Qu’est-il arrivé aux OCT? Une ventilation du marché actuel – Gratuit : Audit complet de votre site internet

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Qu'est-il arrivé aux OCT? Une ventilation du marché actuel
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Écrit par Darpan Kumari – recherche par Blockdata

Les offres de jetons de sécurité sont considérées comme «la prochaine étape de l’évolution de l’industrie des crypto-monnaies» depuis un certain temps, mais les STO valent-elles vraiment le battage médiatique? Les jetons de sécurité étaient censés être la grâce salvatrice que nous attendions tous, après la mort des offres initiales de pièces (ICO) fin 2018.

Avant de passer à des questions telles que – si les OCT tiennent leurs promesses, sont-elles fondamentalement transparentes, sont-elles en fait le mécanisme de financement participatif le plus fiable, entre autres; nous devons comprendre ce que sont réellement les OCT et qu’est-ce qui a poussé l’industrie à évoluer vers des OCT?

Le début de l’ère des jetons de sécurité…

La blockchain, la technologie sous-jacente derrière l’invention la plus populaire du 21e siècle – le Bitcoin, a changé à jamais le scénario de collecte de fonds du monde, en ouvrant la voie aux ICO. Les ICO, également appelées Initial Coin Offerings, ont permis aux startups basées sur la blockchain de lever des capitaux pour leur projet, en un clin d’œil.

Entre 2016 et 2018, les ICO ont atteint des sommets vertigineux et aidé des projets à lever des milliards de dollars de fonds, mais avec cela, le nombre d’escroqueries sur le marché des ICO a provoqué des millions de pertes. En fin de compte, l’essor éblouissant du modèle ICO a été parsemé d’un mélange de produits défaillants, de fraudes et d’escroqueries de grande envergure, et le flux de financement non réglementé a créé un sentiment d’anarchie générale qui a effrayé les investisseurs de détail. Malgré la chute, les ICO ont levé des fonds de plus de 21,5 milliards de dollars rien qu’en 2018. L’enthousiasme effréné que les ICO ont suscité une fois s’est estompé avec un examen accru de la part des régulateurs et des consommateurs.

Darpan Kumari

La montée des jetons de sécurité

Tout cela a obligé l’industrie de la cryptographie à rechercher des alternatives pour améliorer la confiance dans le modèle de collecte de fonds et à regagner la confiance perdue dans un barrage d’échecs et d’escroqueries et c’est ainsi que sont apparues les offres de jetons de sécurité (STO). Que sont donc les STO et pourquoi sommes-nous passés des ICO aux jetons de sécurité? Pour répondre à vos questions, les STO sont fondamentalement les nouvelles ICO ou IPO avec des formes numérisées de titres financiers qui les supportent.

Lorsque vous participez à une ICO, vous obtenez des jetons qui ne donnent aucun droit ou obligation; ils vous fournissent plutôt un accès à un réseau, une plate-forme ou un service spécifique. En revanche, les jetons offerts dans une STO sont des titres financiers adossés à des actifs corporels, des bénéfices, des obligations, des actions ou des revenus de la société. Les jetons de sécurité ont le même objectif que la sécurité conventionnelle, sauf qu’ils confirment la propriété par le biais de transactions blockchain et rendent possible la propriété fractionnée.

Avantages des jetons de sécurité

Avec l’avènement des jetons de sécurité, la course à la tokenisation s’est accélérée à un autre niveau. Proposées dans le but de réduire les frictions dans l’émission et la négociation d’actifs, de titriser les droits de propriété intellectuelle et de permettre aux émetteurs de puiser dans des liquidités difficiles d’accès dans le monde entier, les OCT visent à apporter l’environnement réglementé si nécessaire où les collecteurs de fonds ne peuvent pas simplement disparaître à l’obscurité.

Plus grande liquidité avec une capacité de négociation mondiale: Les STO ont le potentiel de symboliser relativement facilement tout actif ou instrument financier pour le trading en ligne ainsi que leur éligibilité pour le trading sur la scène mondiale. Les jetons de sécurité chérissent des niveaux de liquidité plus élevés, car ils permettent à quiconque du monde entier de participer à la STO. L’acceptation plus large de la méthode de collecte de fonds STO avec une adoption accrue a également contribué à augmenter les niveaux de liquidité.

« Les jetons de sécurité chérissent des niveaux de liquidité plus élevés, car ils permettent à quiconque du monde entier de participer à la STO. » @ DarpanKumari1 Cliquez pour tweeter

Barrière faible pour l’entrée avec propriété fractionnée: En symbolisant les actifs et en éliminant les intermédiaires, les jetons de sécurité rendent plus abordable pour de nombreux investisseurs à faible capital de contribuer aux STO. Ils aident également les petites entreprises en démarrage à lever rapidement de grandes quantités de capitaux sans avoir à payer d’énormes frais, car les OCT suppriment de nombreux intermédiaires comme les courtiers, les frais de change, etc., qui coûtaient à l’origine d’énormes sommes d’argent.

Trading 24/7 rentable: Les jetons de sécurité sont moins chers que les modèles de financement traditionnels, car ils peuvent lever des fonds directement auprès des investisseurs, éliminer les intermédiaires coûteux et leur faire un excellent retour sur investissement. Étant donné que les jetons sont automatisés par le biais de programmes codés, il n’est pas nécessaire que le personnel administratif gère les contrats, ce qui fait des STO une méthode de collecte de fonds plus rentable. De plus, la négociation sur une plate-forme STO ne s’accompagne pas d’une contrainte de temps. Ainsi, les STO fournissent un accès 24h / 24 aux capitaux et à la liquidité pour les investisseurs à l’échelle mondiale.

Flexibilité pour les propriétaires d’entreprise et sécurité pour les investisseurs: Pour les propriétaires d’entreprise, les jetons de sécurité offrent beaucoup plus de flexibilité en termes de gestion de leur entreprise car ils ne sont pas liés à un seul échange ou soumis aux recommandations des analystes. De plus, la conformité telle que les vérifications KYC ou AML peut être codée en dur dans le jeton de sécurité grâce à de nouvelles normes développées sur des chaînes de blocs telles que Ethereum. Les STO offrent une sécurité aux investisseurs car elles sont soutenues par quelque chose de tangible comme les actifs, les bénéfices ou les revenus de l’entreprise, et qui offrent des droits légaux tels que le vote ou la distribution des revenus aux investisseurs.

Vérité ou mirage?

Les jetons de sécurité protègent donc les investisseurs dans une certaine mesure, car les jetons de sécurité sont soumis aux lois fédérales qui régissent les titres. C’est ça! N’est-ce pas la grâce salvatrice que nous attendions tous – un monde où nous numérisons les actifs et les mettons sous forme liquide, les rendant accessibles aux personnes et aux entités qui n’y avaient pas accès auparavant? Eh bien, avoir une organisation, une entreprise ou une nation / des États qui sont gouvernés via la blockchain et où chaque «jeton» détenu est un vote sur quelque chose qui est ensuite exécuté de manière immuable est une belle idée, mais seulement si c’était vrai! Jusqu’à présent, l’idée d’une telle configuration n’a pas été concrétisée et n’a été transformée qu’en livres blancs destinés à lever des fonds!

« Le marché des jeunes STO est encore très risqué pour les entreprises et les investisseurs. » @ DarpanKumari1 Cliquez pour tweeter

Le marché des jeunes STO reste très risqué tant pour les entreprises que pour les investisseurs. De plus, à l’heure actuelle, rien n’a été largement testé à long terme et il n’y a pas beaucoup de précédents juridiques sur lesquels s’appuyer, ce qui donne aux régulateurs un pouvoir excessif pour changer d’avis à tout moment.

Nous ne sommes pas anti-STO ici et nous ne voulons pas saper la «révolution financière» que les STO pourraient apporter sous leur forme la plus vraie. Mais mis à part les différents problèmes que nous avons évoqués plus haut, nos recherches sur les STO nous indiquent que cette invention financière est actuellement loin de ce que les tenants du Token de Sécurité souhaitent qu’elle soit!

Chez Blockdata, nous avons étudié plus de 118 STO pour déterminer si les jetons de sécurité ont accompli ce pour quoi ils ont été inventés. Sont-ils réellement meilleurs? Plus fiable? Plus légitime?

Avant de dévoiler la vérité sur les STO, laissez-nous comprendre les actifs sous-jacents. Une partie de nos recherches s’est concentrée sur le support de sécurité derrière les STO pour vraiment comprendre la vague actuelle sur le marché de la cryptographie.

Types de titres

  • Titres de participation: Nous avons tous entendu le mot «équité» partout, des nouvelles aux conversations générales sur la propriété, et cela signifie en fait la même chose que vous l’imaginez. Les capitaux propres font référence aux actions et à la part de propriété d’une entreprise détenue par une personne / entité. Les personnes qui détiennent des actions sont appelées actionnaires et ces titres de participation génèrent généralement pour eux des revenus réguliers sous forme de dividendes.
  • Titres de créance: Ces titres impliquent de l’argent emprunté et la vente d’un titre et comprennent un montant fixe (qui doit être remboursé), un taux d’intérêt spécifié et une date d’échéance (la date à laquelle le montant total du titre doit être payé). Les titres de créance sont émis par un particulier, une entreprise ou un gouvernement et vendus à une autre partie pour un certain montant, avec une promesse de remboursement plus les intérêts.
  • Dérivés: Il s’agit des titres dont la valeur est basée sur un actif sous-jacent qui est ensuite acheté et remboursé, le prix, les intérêts et la date d’échéance étant tous précisés au moment de la transaction initiale. Les instruments dérivés sont utilisés à diverses fins, notamment pour se couvrir et accéder à des actifs ou des marchés supplémentaires.

Dans notre recherche, la plupart des STO, c’est-à-dire que 62,4% étaient adossés à des titres de participation alors que plus de 16% étaient adossés à des titres de créance et environ 11% étaient des STO adossés à des actifs. Cependant, pour 10,3% des STO dans notre étude, nous n’avons pas pu retracer l’actif réel les soutenant! Ces entreprises ont simplement annoncé la STO, mais n’ont pas présenté de carte concernant le type de sécurité sous-jacent aux jetons.

Quelle est la norme de jeton préférée dans les offres de jetons de sécurité?

De notre discussion ci-dessus, nous avons rassemblé le fait que les jetons d’actions sont le type de STO le plus favorisé. Mais en ce qui concerne la norme de jeton utilisée, nous avons observé que le véhicule le plus populaire pour les STO était la norme de jeton ERC-20 sur la plate-forme Ethereum, détenant plus de 62% de la part de marché. L’ERC-20 n’est pas seulement un morceau de code, de logiciel ou de technologie, ce sont des directives qui facilitent l’intégration de diverses devises sur la plate-forme Ethereum. L’une des raisons de la large acceptation des normes ERC-20 peut être attribuée à sa simplicité et à son évaluation continue.

De plus, un grand nombre de développeurs ont adopté la norme ERC-20, offrant aux entreprises un pool de développeurs talentueux qui les ont aidées à mettre en œuvre des idées en créant des jetons conformes à ERC-20. Mais l’aspect le plus crucial derrière une telle capitalisation des normes de jetons ERC-20 est la compatibilité que ces jetons offrent. En créant une STO conforme ERC-20 sur les développeurs Ethereum, assurez-vous que le nouveau jeton offre une interopérabilité immédiate avec tous les autres jetons de la blockchain Ethereum. Le protocole ERC-20 crée un pont afin que tous les jetons ERC-20 puissent facilement être échangés avec d’autres jetons ERC-20, ils sont donc les plus favorisés sur le marché.

Le boom de la STO en 2018, à la fois en chiffres et en financement

Dans notre analyse, l’une des premières choses que nous avons observées a été le boom relatif des OCT après 2017, en particulier 2018. Plus de 50% des 118 projets que nous avons étudiés ont été créés en 2018. Cette information a été vérifiée dans un rapport publié par Pricewaterhouse Coopers (PWC) en collaboration avec Crypto Valley, en 2019. Le rapport indique qu’en 2018, un collectif de 1 132 offres initiales de pièces (ICO) et offres de jetons de sécurité (STO) ont été menées à bien, soit plus du double du nombre en 2017 (532). Les fonds récoltés par ces projets diffèrent dans la même ampleur que le boom des projets, au cours des années respectives. Par exemple, deux OCT qui ont eu lieu en 2017 ont permis de collecter un total d’environ 22 millions de dollars, tandis que 28 offres de jetons de sécurité ont collecté 442 millions de dollars collectivement en 2018.

Nous avons vu que les projets STO étaient principalement concentrés en Europe et en Amérique du Nord. Ensemble, l’Europe et l’Amérique du Nord ont accueilli environ 70% du total des projets et dirigé l’innovation de collecte de fonds de la STO. Mais en ce qui concerne le volume des fonds levés, la tendance reflétée n’est pas la même que celle que l’on observe dans le nombre de projets. Bien que l’Europe ait le plus de projets STO, selon nos recherches, les offres de jetons de sécurité aux États-Unis ont collecté le plus de fonds. (Eh bien, il y a eu peu de cas où les OCT n’ont pas divulgué les vrais chiffres du financement qu’ils ont reçu ou ont exagéré ces chiffres. Tout cela a rendu très difficile l’élaboration d’un graphique précis, mais nous avons essayé de garder les chiffres aussi authentiques que possible.)

* Les statistiques ci-dessus ont été collectées au mieux dans plusieurs sources de données sur les OCT, il peut donc y avoir des divergences possibles

Venons-en au fait…

De nombreux initiés sur le marché de la blockchain et de la cryptographie appellent la STO «IPO de tout le monde», car ils pensent que les jetons de sécurité donnent à chacun la possibilité d’investir dans l’actif de son choix. Eh bien, théoriquement, le jeton de sécurité représente une participation ou une participation dans un intérêt privé ou une entreprise, avec le potentiel d’étendre à des actifs tels que l’immobilier, les fiducies, LLC, les beaux-arts, etc. Mais ces rondes de financement de la STO se sont-elles nécessairement révélées être une forme de financement plus sûre que les ICO très controversées?

Dans quelle mesure les projets ont-ils été transparents?

L’objectif des STO est qu’elles sont «une forme plus mature et réglementée» qui «combine de nombreuses bien caractéristiques des ICOs »y compris« les barrières à l’entrée faibles pour les investisseurs »et« le capital-risque traditionnel [and] caractéristiques des levées de fonds de capital-investissement. Mais nos recherches nous ont montré qu’un assez grand nombre de STO (40 projets sur 118) n’ont pas divulgué le montant d’argent qu’elles ont collecté, ni n’ont annoncé la date de clôture des ventes de STO. Cela a laissé de nombreux investisseurs et autres personnes impliquées réfléchir à ce qui s’est réellement passé? Un certain nombre de projets (environ 11 à 12) ont complètement disparu du radar. Certains de ces projets n’ont aucune présence sur les réseaux sociaux pendant un an et dans certains cas même deux ans! Le fait le plus gênant est que certaines de ces OCT n’ont même pas de site Web opérationnel pour le projet.

Bien que les offres de jetons de sécurité soient censées être réglementées et approuvées par certains organismes de réglementation – comme la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Mais nous avons constaté qu’un grand nombre de STO attendent toujours les licences des régulateurs, dont beaucoup n’ont pas transpiré.

« L’absence de réglementations mondiales claires a été la principale force qui freine les OCT, car les cadres réglementaires n’en sont encore qu’à leurs débuts. » @ DarpanKumari1 Cliquez pour tweeter

Alors, où les STO ont-elles finalement atteint?

Les STO ont commencé avec une excellente idée d’apporter plus de transparence et de maturité au marché des ICO en perdition. Mais le marché des jetons de sécurité est clairement en attente pour l’instant, la plupart des idées ne concernant que les livres blancs n’étant pas réellement inculquées dans le produit. Nous nous sommes aventurés tout au long de la durée de vie des STO et avons découvert à quel point les jetons d’actions sont préférés des STO. Nous avons également vu comment le protocole ERC-20 est une véritable star parmi les développeurs car tous les émetteurs de jetons utilisent ethereum sous une forme ou une autre et l’interopérabilité que ces jetons fournissent avec tous les autres jetons de la blockchain Ethereum.

Nous avons également discuté du fait que peu d’adopteurs précoces mettent un orteil expérimental à l’eau, mais il faudra beaucoup plus pour que les STO réalisent leur potentiel et promettent de «décentraliser les finances». De plus, l’adoption des STO fait face à de graves revers, car de nombreuses STO ne disposent pas des meilleures données accessibles au public (certaines manipulent même leurs données), ce qui fait que le grand public et les investisseurs suspectent l’ensemble du secteur! Il ne fait aucun doute que les STO sont l’avenir de la collecte de fonds, d’autant plus que des progrès sont réalisés pour fusionner les mondes crypto et réglementaire, mais cela prendrait un certain temps.

« Une fois que nous aurons un ensemble de réglementations spécifiques pour les jetons de sécurité, nous verrions beaucoup plus d’entreprises poursuivre leurs collectes de fonds via les STO. » @ DarpanKumari1 Cliquez pour tweeter

L’absence de réglementations mondiales claires a été la principale force qui freine les OCT, car les cadres réglementaires en sont encore à leurs débuts et nécessitent beaucoup de travail pour trouver des normes communes pour cette forme de collecte de fonds. Une fois que nous aurons un ensemble de réglementations spécifiques pour les jetons de sécurité, nous verrions beaucoup plus d’entreprises poursuivre leur collecte de fonds via les STO. Au fur et à mesure que nous progressons dans la conformité automatisée et la réduction des coûts d’émission et de service, les titres numériques finiront par trouver leur place et leur véritable potentiel sur les marchés privés qui sont actuellement vus avec les marchés traditionnels de la sécurité privée.


Recherche par Blockdata

Image par Gerd Altmann de Pixabay

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